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Linde defensives Investment
02.12.2004
Finanzwoche
Die Experten der "Finanzwoche" halten die Aktie von Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) für einen interessanten defensiven Titel.
Der Konzern habe kürzlich sehr gute Zahlen für das 3. Quartal 2004 präsentiert. Demnach sei der Jahresüberschuss nach neun Monaten um 100% gestiegen - im Quartalsvergleich seien es sogar fast 250% gewesen. Das operative Ergebnis vor Sondereinflüssen sei nach neun Monaten um 16,6% gg. VJ und im Quartalsvergleich um 21,5% geklettert.
Der Ausblick für das kommende Geschäftsjahr sei jedoch verhalten ausgefallen. So stelle der Konzern ein geringeres Wachstum als in 2004 in Aussicht. Diese Tendenz würden auch die leicht rückläufigen Auftragseingänge des 3. Quartals (-1,4%) belegen. Vor allem der Gabelstaplerbereich könnte bei weiterhin hohen Stahlpreisen unter Druck geraten.
Das Geschäftsprofil von Linde sei jedoch zum größten Teil defensiver Natur. Denn der größte Geschäftsbereich, Linde Gas, weise einen operativen Gewinnanteil von 66% auf. Außerdem bestünden im Homecare-Bereich viel versprechende Wachstumschancen z.B. bei der Versorgung von Patienten zu Hause z.B. mit medizinischem Sauerstoff.
Für die Experten der "Finanzwoche" stellt die Linde-Aktie einen defensiven Titel mit größtenteils hochmargiger Segmentstruktur und noch akzeptabler Bewertung (KGV 2005e von gut 13) dar.
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